58. Эффективность инвестиционного проекта; виды и принципы оценки

Скачать Часть 13 Библиографическое описание: Однако в современной глобальной экономике их параметры достигают такого уровня, который качественно отличается от предыдущих периодов экономической истории. При этом, вследствие того, что данные параметры взаимопереплетены, возникает качественно новая, более высокая, степень нестабильности внешней среды функционирования бизнеса. Это вносит изменения в структуру внешних ограничений деятельности предпринимательских структур. Если ранее внешние ограничения задавались рынком, то теперь их наличие определяет нестабильность самих параметров внешней среды, в рамках которых функционирует бизнес. При этом цикличность развития экономики в современных условиях сочетается с неустойчивостью общественно-политической и институциональной среды. Таким образом, для современной экономики характерен переход от аккумуляции к мультипликации риска. Данная ситуация обуславливает положение вещей, при котором достоверное прогнозирование поведения рынка и изменения рыночных факторов представляется все более проблематичным.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Любое вложение денег в какое-то начинание проходит несколько обязательных этапов: Вложение денег в инвестиционное начинание предполагает не только получение прибыли, но и достижение целей, поставленных бизнесменом или несколькими партнерами в своих интересах. Оценка эффективности инвестиционного проекта поможет предпринимателю или финансисту понять, не потеряет ли он свои деньги в результате инвестиций, и способна ли ожидаемая прибыль компенсировать ему отказ от других возможных вариантов вложений.

Проведение оценки эффективности инвестиционного проекта может занимать от нескольких дней до нескольких лет, в зависимости от масштаба и сложности начинания.

Оценка эффективности инвестиций - это система принципов и показателей, выбора для реализации отдельных инвестиционных проектов. Оценка эффекта инвестиций на основе показателя чистого денежного потока.

Ограниченность инвестиционных ресурсов вызывает необходимость их эффективного использования. При этом могут быть две постановки задачи рационального использования инвестиций: Экономическая эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление успешных инвестиционных проектов увеличивает внутренний валовый продукт ВВП , который затем делится между участниками проекта — акционерами, работниками предприятий, банками, бюджетами разных уровней и др.

Поступлениями и затратами этих участников определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности проекта. Эффективность проекта в целом. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом обычно производится с общественной и коммерческой позиций, причем оба вида эффективности рассматриваются с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств.

Цели оценки эффективности проекта в целом: Виды эффективности инвестиционного проекта в целом: Эффективность участия в проекте.

Сущность государственного контроля рынка рекламы в Российской Федерации Инвестиционные проекты зарождаются из потребностей предприятия в улучшении своего функционирования и увеличении конкурентоспособности на рынке. Жизнеспособность инвестиционных проектов определяется исходя из их соответствия стратегическим целям и инвестиционной политике предприятия [11, 13]. На протяжении своей истории методология управления проектами обогащалась достижениями менеджмента, экономики инвестиций, управления качеством, анализа, информационных технологий.

Использование управления проектами в разных сферах предпринимательства — в инвестиционном предпринимательстве, строительстве, инновационной деятельности, высокотехнологичном производстве, и т.

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов в А. М. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов В настоящее время существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов [1, 2, 4, 5], основанных на единой методологической базе и отличающихся в основном условиями применения и предметными областями. Наиболее адекватная современным российским условиям методика — Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [5].

Представленный ниже материал основывается на данном документе как на наиболее методологически полном, экономически актуальном и нормативно авторитетном. Эффективность инвестиционного проекта — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать как эффективность проекта в целом, так и эффективность каждого из его участников. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и с целью поисков источников финансирования.

Она включает социально-экономическую эффективность проекта и коммерческую эффективность проекта. Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает эффективность:

5. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Эффективность инвестиционного проекта; виды и принципы оценки Эффективность ИП — это категория, отражающая соответствие данного проекта целям и интересам его участников. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Эффективность участия в проекте: Она включает - эффективность участия предприятий в проекте - эффективность инвестирования для собственников акционеров - эффективность участия в проекте структур более высокого уровня: Международная и отечественная практика разделяет задачи и методы этих оценок.

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов муниципальных предприятий. Основой для расчета социальной, экономической.

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов Существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов [1, 2, 4, 5], основанных на единой методологической базе и отличающихся условиями применимости и предметными областями. Представленный ниже материал основывается на данном документе, как на наиболее методологически полном, экономически актуальном и нормативно авторитетном.

Общие определения Эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать эффективность проекта в целом, а также эффективность участия в проекте каждого из его участников. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Она включает в себя: Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает в себя: Основные принципы оценки эффективности В числе наиболее важных основных принципов оценки эффективности проектов можно выделить следующие: Общая схема оценки эффективности Оценка эффективности проекта производится в три этапа рис. Первоначальным шагом является экспертная оценка общественной значимости проекта.

Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты.

1. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

Определение и виды эффективности ИП 13 2. Основные принципы оценки эффективности 15 2. Общая схема оценки эффективности 17 2. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проекта 19 2. Денежные потоки ИП 20 2.

Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов На наш взгляд, основным методологическим принципом оценки эффективности.

Без неё инвестору невозможно определить экономическую рентабельность, а предприятиям, которые нуждаются в притоке средств со стороны, — обосновать и доказать свою финансовую привлекательность. Такая оценка требуется при кредитовании, страховании рисков, инвестировании и в ряде других случаев. Классификация принципов оценки инвестиционных проектов При оценке эффективности руководствуются несколькими основными правилами.

Во-первых, реализация и получение инвестиционных средств должны осуществляться в конкретно установленные сроки, вследствие чего финансирование долгосрочных инвестиций необходимо производить из долгосрочных средств. Во-вторых, планирование инвестиционных вложений должно направляться на финансовое обеспечение предприятия в любое время. В-третьих, исходя из соображений необходимой рентабельности, для инвестирования целесообразно выбирать недорогие способы финансирования.

Основные принципы оценки инвестиционного проекта имеют деление:

8. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены следующие основные принципы: Для того чтобы ИП с точки зрения инвестора был признан эффективным необходимо, чтобы эффект от реализации проекта был положительным; при сравнении альтернативных ИП предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта; -учет фактора времени.

При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью , отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием.

Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных то есть получаемых вне данного проекта доходов в перспективе невозвратные затраты, в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют; -учет наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности ИП должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические; -учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта; -многоэтапность оценки.

Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки временной стоимости денег и основана на следующих принципах.

Для промышленных предприятий результаты формируются как выручка нетто от продажи реализации продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и обязательных аналогичных платежей. Сумма затрат формируется как себестоимость проданной продукции за вычетом амортизационных отчислений плюс первоочередные налоги и платежи, отнесенные на финансовые результаты хозяйственной деятельности, а также налог на прибыль.

В итоге денежный поток ДП по операционной деятельности эффект , достигаемый на -м шаге расчета, определяется выражением: Таким образом, чистый дисконтированный доход представляет собой разницу между суммой элементов денежного потока по операционной деятельности эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений денежного потока по инвестиционной деятельности и является основным критерием при оценке эффективности инвестиционного проекта.

Если чистый дисконтированный доход инвестиционного проект положителен, то проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его реализации. При этом чем выше уровень чистого дохода, тем эффективнее проект. Второй показатель - индекс доходности - определяется отношением суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капитальных вложений: Из формулы расчета чистого дисконтированного дохода и индекса доходности следует: Третий показатель - срок окупаемости инвестиций - определяется временным интервалом от начала осуществления проекта , за пределами которого интегральный эффект становится положительным.

Иными словами, это период месяцы, годы , в течение которого первоначальные капиталовложения по инвестиционному проекту покрываются суммарным эффектом то его осуществления. Он определяется из условия: Четвертый показатель ВНД Ев определяется решением уравнения:

"Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика" (2016) - Часть 1